股票发行价是怎么定出来的?

股票发行价格是股票发行计划中最基本和最重要的内容,它关系到发行人与投资者的根本利益及股票上市后的表现。因此,发行公司及承销商必须对公司的利润及其行业因素、二级市场的股价水平等因素进行综合考虑,然后确定合理的发行价格。

我国确定股票发行价格多采用两种方式:

1、固定价格方式。

是指承销商事先确定发行价格,投资者根据这一价格申购,如果出现超额申购,承销商或拥有较大的分配权利,或采取按比例配发的方式。在发行前由主承销商和发行人根据市盈率法来确定新股发行价格,新股发行价=每股税后利润×发行市盈率。

固定价格方式又分为固定价格公开认购方式和固定价格允许配售方式两种,两者的区别在于后者允许承销商配售股份。许多新兴市场在发展初期均采用固定价格发行方式。

2、区间询价方式。

又叫竞价发行方式,即确定新股发行的价格上限和下限后,发行公司委托主承销商利用证券交易所的交易系统,在发行时根据集合竞价的原则,通过投资者的竞价认购来确定股票发行价格并发售股票的形式。新股的发行价主要取决于每股税后利润和发行市盈率这两个因素。这种发行方式,多在增发新股时使用。

除此之外,还有美国市场常用的累积订单方式,其一般做法是,承销团先与发行人商定一个定价区间,再通过市场促销征集在每个价位上的需求量。在分析需求数量后,由主承销商与发行人确定最终发行价格。

根据《证券发行承销与管理办法》,我国IPO上市后的公司确定股价发行价格时还需注意以下几点:

1、根据《证券发行承销与管理办法》第四条,⾸次公开发⾏股票,可以通过向⽹下投资者询价的⽅式确定股票发⾏价格,也可以通过发⾏⼈与主承销商⾃主协商直接定价等其他合法可⾏的⽅式确定发⾏价格。

2、根据《证券发行承销与管理办法》第六条,⾸次公开发⾏股票采⽤询价⽅式的,⽹下投资者报价后,发⾏⼈和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最⾼的部分,剔除部分不得低于所有⽹下投资者拟申购总量的10%,然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发⾏价格。剔除部分不得参与⽹下申购。

相关推荐

  • 鼻腔溃疡怎么治疗吃什么药

    鼻腔溃疡是比较少见的,很多都是因为上火所致的,鼻腔溃疡是可以治疗的,不过一般治疗后是比较容易反复的发作,对身体的影响也是很大,溃疡治疗方法:可以用醋酸地塞米松口腔贴片治疗,醋酸地塞...…

    问答 2025-03-23
  • 克汀病是缺乏什么元素

    克汀病缺乏的主要元素是碘,因为碘是合成甲状腺激素的重要元素。如果碘缺乏,体内甲状腺激素的合成就会严重不足。如果体内甲状腺激素不足,将严重影响患者的大脑和骨骼发育。患者会出现智力低下...…

    问答 2025-03-23
  • 发育迟缓跟遗传代谢有关系吗

    宝宝发育迟缓原因一般受先天因素和后天因素的影响。先天因素包括先天遗传因素或宫内的发育不良有关,如家族性矮身材、体质性发育延迟以及低出生体重性矮小,属于正常的生长变异,其中80%~9...…

    问答 2025-03-23
  • 新冠成为普通感冒

    新冠感染指新型冠状病毒感染。一般情况下,新型冠状病毒感染没有成普通感冒。具体分析如下: 新型冠状病毒感染是新型冠状病毒感染导致的疾病,它...…

    问答 2025-03-23
  • 清肺抑火丸

    通常来说,金嗓利咽丸与清肺抑火丸有成分不同、功效不同等区别。 1.成分不同:金嗓利咽丸主要由茯苓、法半夏、枳实、青皮、胆南星、橘红、砂仁、...…

    问答 2025-03-23
  • 海马多鞭丸能壮阳吗

    海马多鞭丸有壮阳效果,而且海马多鞭丸中都是中药的成分,对海波或早泄都有很好的治疗作用,这个年龄要注意身体的变化,普通情况的男性的年龄与女人的闭经期相似,在很多室外活动,建议在太阳上...…

    问答 2025-03-23
  • 脂溢性头皮症状

    脂溢性皮炎最常的好发部位一是头面部,二是前胸部,三是会阴部,这些皮脂溢出旺盛的位置。那么头皮脂溢性皮炎,总的来说分为两大种,一种是干性的,主要表现就是头皮屑增多,有很多干燥的头皮屑...…

    问答 2025-03-23
  • 女性尿频是尿毒症的前兆吗

    女性尿毒症尿频如果是因为尿路感染可以在医嘱下用左氧氟沙星来治疗。导致这种疾病,大多是因为细菌感染导致的原因,通常也会导致尿频和尿急的症状,甚至也会导致尿痛的情况,对于尿毒症也需要在...…

    问答 2025-03-23
  • pku苯丙酮尿症最新治疗

    苯丙酮尿症暂时没有可治愈的方法。苯丙酮尿症是一种染色体异常引起的疾病,是很难通过药物和后天的治疗达到治愈的目的。针对这种疾病只能选择终身服药进行控制和治疗,争取减轻本病对中枢系统的...…

    问答 2025-03-23